-
Piaci áttekintés
-
Nyugdíjpénztári hozamok
-
Nyugdíjpénztári TKM
-
Egészség- és önsegélyező pénztári hozamok
Tájékoztatás a Nyugdíjpénztár 2022. évi befektetéseit érintő külső-belső hatásokról, valamint a 2023-as évet érintő előrejelzésekről
Mikor a mindig szorgalmasan és kitűnően tanuló gyermekünk egy nap azzal állít haza, hogy kettes érdemjegyet kapott a dolgozatára akkor – megértő szülőként – úgy véljük, hogy néha becsúszik egy ilyen.
„Ez egy kivételes helyzet” – nyugtatjuk felelősen, hiszen évek óta bizonyítja tudását, nem ezen múlik a sok év múlva esedékes egyetemi felvételi vizsgájának sikere. Nem is szidjuk meg a rossz jegyért, hiszen mi magunk is tudjuk, hogy saját tanulmányaink során velünk is előfordultak időnként megingások akkor is, amikor mindent megtettünk annak érdekében, hogy maximálisan teljesítsünk.
Hasonlóan érezhetik most magukat a hazai nyugdíjpénztárak és külföldi nyugdíjalapok befektetői, valamint a befektetéseket kezelő szakemberek világszerte, hiszen kivételes évet zárt a szakma 2022-ben. Olyannyira kivételes évet, amire hosszú évtizedek történelmében sem volt precedens. Talán sokan már meg sem lepődnek ezen, hiszen az elmúlt 2 év sorra szállította az extrém, sosem látott eseményeket, mint a covid-járvány, az infláció globális felpörgése, az elszabaduló energiaárak vagy épp a háborús konfliktusok okozta gazdasági problémák és az ezekből következő pénzügyi turbulenciák.
Milyen stratégiával tudunk egy folyamatosan zuhogó esőben a legkevésbé megázni úgy, hogy közben kénytelenek vagyunk kint állni a viharban? Pénzügyi nyelvre fordítva: hogyan óvjuk meg saját és ügyfeleink pénzét egy olyan piacon, ahol minden fontosabb instrumentum árfolyama csökken? Erről szólt a 2022-es év. Mindezt úgy, hogy a piacon szereplő nyugdíjmegtakarítási termékek közül, a nyugdíjpénztárak esetében a legkötöttebbek a befektetési lehetőségek. Más nyugdíjcélú megtakarítással ellentétben, ahol rugalmas értékpapír kereskedéssel vagy számos eszközalapból választva lehet összeállítani a befektetési portfóliót, a nyugdíjpénztárak kizárólag a jogszabályokban meghatározott befektetési formákba és eszközökbe fektethetnek be.
A világban megjelenő és rekordgyorsasággal terebélyesedő infláció okán begyűrűző kötvénypiaci hozamemelkedés hatására a nyugdíjpénztári portfóliókban tartott kötvények (állampapírok és vállalati kötvények) árfolyama az év során szinte folyamatos csökkenést mutatott. Ez egy olyan pénzügyi-matematikai összefüggés, mint a mérleghinta: ha az egyik oldal emelkedik, akkor a másik törvényszerűen süllyed.
És mivel az infláció, és vele párhuzamosan a kötvényhozamok (az egyik oldal) felfelé ment, így a kötvény árfolyama (másik oldal) lefelé. A Bloomberg által összeállított befektetési minősítésű kötvények indexe 15%-ot veszített értékéből 2022-ben (ahogyan tette ezt a magyar államkötvényeket modellező MAX index is), mely jól mutatja, hogy komoly bajban voltak a nyugdíjpénztári befektetési szakértők, amikor biztonságos értékpapírt kerestek.

A kötvények visszaesése mellett kifejezetten gyenge évet zártak 2022-ben a részvénypiacok is. A rohamtempójú infláció elleni védekezésként a jegybankok gyors ütemben emelték az alapkamatokat, így ezzel az olcsó pénz (nulla körüli hitelek) korszaka szinte egy csapásra véget ért, ami komoly átértékelést hozott a tőzsdéken is. Ha csak a magyar példát nézzük: az évet még 2,4%-os jegybanki alapkamattal indítottuk, amiből év végére – a forint árfolyamának jelentős romlása miatt is – egészen 13%-ig ugrott az MNB által meghirdetett kamatszint. A kedvezőtlen piaci folyamatok eredményeként az USA-tól (pl. S&P 500 index: - 19,4% veszteség 2022-ban) kezdve Európán át (pl. német DAX tőzsdeindex: -12,4%) egészen Magyarországig (BUX index: -13,7%) csökkenő részvényárfolyamokat láthattunk világszerte a múlt év folyamán.
Összegezve a tapasztalatokat elmondható, hogy a 2022-es extrém viharokat hozó befektetési környezetben a nyugdíjpénztárak a csökkenő kötvények és a zuhanó részvények piacán igyekeztek mindjobban megőrizni ügyfeleik megtakarításait, melyek a 20%-os adó-visszatérítéssel hosszú távon – kiegészítve az állami ellátást – biztosítják az ügyfelek időskori anyagi biztonságát.
A minden szegmensben kedvezőtlen 2022-es évet magunk mögött hagyva már kedvezőbben tekinthetünk a 2023-as évre, ahol biztatóbb kilátások várnak a befektetőinkre.
A tengerentúlon már látható egy határozott inflációs fordulat, melyet Európa is követhet az év folyamán, így a részvénypiacokon enyhülhet a nyomás és újra felbátorodhatnak a vevők. A jövőben mérséklődő infláció hatására a világ jegybankjai (velük együtt a hazai MNB is) befejezik kamatemeléseiket és az ezt követő enyhítések emelkedő pályára állíthatják ismét a kötvénypiacokat, melyek hosszú távon stabil bástyái egy mérsékeltebb részvénykitettségű nyugdíjpénztári portfóliónak.
Ezért bizakodva és nagy várakozással tekintünk az elkövetkező időszakra, hisz tudjuk, hogy a visszatérő válságok hol hosszabb, hol rövidebb időre megtörik ugyan a piacok növekvő lendületét, azonban a nyugdíjpénztári befektetés eredményét minden esetben hosszú távon érdemes vizsgálni, nem csak egy pillanatképet kiragadva. Ilyen pillanatkép a 2022-es év záróegyenlege, melyet megtekinthet a Számlainformációs rendszerünkben vagy egyenlegértesítőjén.
Az önkéntes nyugdíjpénztári szektor közel 30 éves története során időről időre előfordultak olyan rendkívüli világpiaci, illetve hazai események, amelyek hatással voltak a nyugdíjportfoliók árfolyamainak alakulására. Mindenki emlékezhet a 2008-as világválság hatásaira, amit alig két éven belül visszarendeződés követett, és a pénztári szektor árfolyamértékei növekedésnek indultak.
A nyugdíjpénztárak befektetési tevékenységét szigorú jogszabályi előírások, valamint felügyeleti ajánlások determinálják.
A jelenlegi - nyugdíjpénztári portfoliókat érintő - árfolyamcsökkenés elsősorban a pénztárak számára elérhető magyar állampapírok árfolyamai alakulásának tudható be. A pénztárak nem függetleníthetik magukat a piaci folyamatoktól.
Meggyőződésünk, hogy a korábbiakhoz hasonlóan a tavalyi árfolyamcsökkenés csak átmeneti jellegű, és a közeljövőben rendeződnek a hozamszintek.
Az Allianz Hungária Nyugdíjpénztár tagsága négy, eltérő kockázattal rendelkező portfólió közül választhat. A portfólióváltás ingyenes, azonban nincs arra garancia, hogy az újonnan választott portfólió a korábbi évekhez hasonlóan teljesít majd.
A múlt hozamai nem jelentenek garanciát a jövő eredményeire.
Egy elhamarkodott, nem átgondolt portfólióváltás a veszteségeket növelheti.
Arra bíztatunk minden pénztártagot, hogy őrizze meg a nyugdíjcélú befektetései iránti eddigi bizalmát, hiszen egy rossz döntéssel az átmeneti árfolyamveszteséget realizálhatják.
Ismételten szeretnénk hangsúlyozni, hogy a nyugdíjcélú megtakarítások hosszútávra tervezett öngondoskodási formák, így a hozamokat is érdemes hosszabb, 10-15-20 éves időtávban értékelni. Pénztárunk abban érdekelt, hogy pénztártagjaink nyugdíjcélú megtakarításainak értékállóságát magas szinten biztosítsa.

A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:

A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:

A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:

A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:
Csúsztassa balra a további információkért
Portfólió megnevezése | Klasszikus | Kiegyensúlyozott | Növekedési | Kockázatvállaló |
Kockázati besorolás | alacsony | mérsékelt | magas | nagyon magas |
TKM 10 éves | 1,52% | 1,61% | 1,60% | 1,60% |
TKM 20 éves | 0,99% | 1,08% | 1,07% | 1,07% |
TKM 30 éves | 0,84% | 0,92% | 0,92% | 0,92% |
Mit jelent a Teljes Költség Mutató (TKMNYP)?
A TKMNYP egy adott pénztári befektetési portfólió várható éves költsége egy meghatározott futamidőre, egyetlen százalékos összegben meghatározva.
Mire jó a TKMNYP?
A TKMNYP értékének meghatározása lehetővé teszi pénztári szektoron belüli, valamint a nyugdíjpénztárak mellett a hosszútávú, nyugdíjcélú biztosítási termékek költségeinek összehasonlítását, azaz megmutatja, hogy az adott megtakarítás mennyire drága.
FONTOS!
A pénztártagság egyedi jellemzőinek függvényében a konkrét egyéni számla költségei akár lényegesen is eltérhetnek a közölt TKMNYP értékektől.
A számítás nem veszi figyelembe az egyedi, pénztártagtól függő jellemzőket, így például a típuspéldától elérő befizetéseket és tagság időtartamot, a portfólióváltást, az adó-visszatérítés összegét, illetve az időközi kifizetéseket, és a kifizetésekhez kapcsolódó esetleges adó- és járulékterheket sem.
Felhívjuk tisztelt Pénztártagjaink figyelmét arra, hogy a pénztári termékek kiválasztásánál a TKMNYP mértékének összehasonlítása mellett egyéb szempontok mérlegelése is szükséges!
A befektetési döntés meghozásakor fontos figyelembe venni olyan egyéb szempontokat, mint pl.:
- a Pénztár hosszú távú stabilitása
- éves, átlagos 10 ill. 15 éves hozamráta adatok, melyek megtalálhatók a Magyar Nemzeti Bank honlapján
- befektetési portfólió összetétele, kockázata
Pénztárunk hozammutatóit itt tekintheti meg.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak TKMNYP összehasonlítható adatai megtalálhatók a Magyar Nemzeti Bank honlapján.
Jó, ha tudjuk, hogy a TKMNYP értéke nem csak a Pénztár részéről felmerült költségeket tartalmazza, hanem a mögöttes vagyonkezelési és letétkezelési költségeket is.
Ez azért fontos, mert ha a közzétett eszközalapok nettó hozamaiból egyszerűen levonjuk a TKMNYP értékét, akkor tévesen kétszer vonjuk le ezeket a mögöttes költségeket.
A Pénztárak ugyanis már a vagyonkezelési és letétkezelési költségek levonása utáni nettó hozamot hozzák nyilvánosságra.
Hogyan számítjuk ki a TKMNYP értékét?
A nyugdíjpénztári TKMNYP az MNB ajánlása szerint portfóliónként került meghatározásra (az ajánlás teljes szövege megtekinthető itt).
A számítás az alábbi típuspéldában feltételezett paraméterekkel történik:
- 10, 20 illetve 30 évi felhalmozási időszak
- tagdíj: 25 000 Ft összegű, havi rendszerességgel teljesített befizetés (évi 300 000 Ft)
- a tag a felhalmozási időszakban nem vált portfóliót (Pénztárunknál a portfólióváltás ingyenes)
- szolgáltatás típusa: egyösszegű nyugdíjszolgáltatás
A TKMNYP költségszámítás értékei az alábbiakat tartalmazzák:
- belépési díj (Pénztárunknál a belépés díjmentes)
- a tagdíj működési és likviditási tartalékra kerülő része
- befektetés értékét csökkentő költségek, például: vagyonkezelői díjak, saját vagyonkezelés után felszámított költségek, letétkezelői díjak, brókeri jutalékok stb.
- közvetett befektetési költségek: az adott portfólióban megtalálható befektetési alapok költségei (pl. alapkezelési díj)
- az egyösszegű nyugdíjcélú szolgáltatás kifizetésével kapcsolatos költségek
Éves nettó hozamráták alakulása a Pénztár megalakulása óta
Csúsztassa balra a további információkért
2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
6,20% |
7,71% |
8,40% |
9,19% |
2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
5,27% | 5,47% | 8,15% | 4,73% |
2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
2,22% | 1,19% | 1,28% | 1,03% |
2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
1,03% | 1,00% | 0,30% | 0,43% |
2022 | |||
6,29% |
Az Allianz Hungária Egészség- és Önsegélyező Pénztár befektetési politikája - az egészségpénztári jogszabályok és az egészségpénztári üzletmenet sajátosságaiból kiindulva - kerüli a kockázatos befektetési formákat.
Az egészségpénztárak nem alkalmazhatnak sem választható portfoliós rendszert, sem elszámolóegységes nyilvántartást.
Az egészségpénztári vagyonkezelés célja minimális kockázatok mellett, inflációt meghaladó hozam biztosítása a tagság számára.
Ennek a befektetési stratégiának alapja, hogy az egészségpénztárba befizetett tagdíjak sokkal hamarabb és nagyobb gyakorísággal kerülnek felhasználásra, vagyis nem egy hosszú távú megtakarításról beszélhetünk, mint amilyen az önkéntes nyugdíjpénztári öngondoskodás.
A fentiekből következik, hogy a pénztárak felügyeletét ellátó Magyar Nemzeti Bank az egészségpénztárak vonatkozásában nem tesz közzé összehasonlításra alkalmas hozamráta adatokat internetes honlapján.

Keresse meg az Ön számára fontos dokumentumokat
