-
Piaci áttekintés
-
Nyugdíjpénztári hozamok
-
Nyugdíjpénztári TKM
-
Egészség- és önsegélyező pénztári hozamok
Tájékoztatás a Nyugdíjpénztár 2022. évi befektetéseit érintő külső-belső hatásokról, valamint a 2023-as évet érintő előrejelzésekről
Mikor a mindig szorgalmasan és kitűnően tanuló gyermekünk egy nap azzal állít haza, hogy kettes érdemjegyet kapott a dolgozatára akkor – megértő szülőként – úgy véljük, hogy néha becsúszik egy ilyen.
„Ez egy kivételes helyzet” – nyugtatjuk felelősen, hiszen évek óta bizonyítja tudását, nem ezen múlik a sok év múlva esedékes egyetemi felvételi vizsgájának sikere. Nem is szidjuk meg a rossz jegyért, hiszen mi magunk is tudjuk, hogy saját tanulmányaink során velünk is előfordultak időnként megingások akkor is, amikor mindent megtettünk annak érdekében, hogy maximálisan teljesítsünk.
Hasonlóan érezhetik most magukat a hazai nyugdíjpénztárak és külföldi nyugdíjalapok befektetői, valamint a befektetéseket kezelő szakemberek világszerte, hiszen kivételes évet zárt a szakma 2022-ben. Olyannyira kivételes évet, amire hosszú évtizedek történelmében sem volt precedens. Talán sokan már meg sem lepődnek ezen, hiszen az elmúlt 2 év sorra szállította az extrém, sosem látott eseményeket, mint a covid-járvány, az infláció globális felpörgése, az elszabaduló energiaárak vagy épp a háborús konfliktusok okozta gazdasági problémák és az ezekből következő pénzügyi turbulenciák.
Milyen stratégiával tudunk egy folyamatosan zuhogó esőben a legkevésbé megázni úgy, hogy közben kénytelenek vagyunk kint állni a viharban? Pénzügyi nyelvre fordítva: hogyan óvjuk meg saját és ügyfeleink pénzét egy olyan piacon, ahol minden fontosabb instrumentum árfolyama csökken? Erről szólt a 2022-es év. Mindezt úgy, hogy a piacon szereplő nyugdíjmegtakarítási termékek közül, a nyugdíjpénztárak esetében a legkötöttebbek a befektetési lehetőségek. Más nyugdíjcélú megtakarítással ellentétben, ahol rugalmas értékpapír kereskedéssel vagy számos eszközalapból választva lehet összeállítani a befektetési portfóliót, a nyugdíjpénztárak kizárólag a jogszabályokban meghatározott befektetési formákba és eszközökbe fektethetnek be.
A világban megjelenő és rekordgyorsasággal terebélyesedő infláció okán begyűrűző kötvénypiaci hozamemelkedés hatására a nyugdíjpénztári portfóliókban tartott kötvények (állampapírok és vállalati kötvények) árfolyama az év során szinte folyamatos csökkenést mutatott. Ez egy olyan pénzügyi-matematikai összefüggés, mint a mérleghinta: ha az egyik oldal emelkedik, akkor a másik törvényszerűen süllyed.
És mivel az infláció, és vele párhuzamosan a kötvényhozamok (az egyik oldal) felfelé ment, így a kötvény árfolyama (másik oldal) lefelé. A Bloomberg által összeállított befektetési minősítésű kötvények indexe 15%-ot veszített értékéből 2022-ben (ahogyan tette ezt a magyar államkötvényeket modellező MAX index is), mely jól mutatja, hogy komoly bajban voltak a nyugdíjpénztári befektetési szakértők, amikor biztonságos értékpapírt kerestek.
A kötvények visszaesése mellett kifejezetten gyenge évet zártak 2022-ben a részvénypiacok is. A rohamtempójú infláció elleni védekezésként a jegybankok gyors ütemben emelték az alapkamatokat, így ezzel az olcsó pénz (nulla körüli hitelek) korszaka szinte egy csapásra véget ért, ami komoly átértékelést hozott a tőzsdéken is. Ha csak a magyar példát nézzük: az évet még 2,4%-os jegybanki alapkamattal indítottuk, amiből év végére – a forint árfolyamának jelentős romlása miatt is – egészen 13%-ig ugrott az MNB által meghirdetett kamatszint. A kedvezőtlen piaci folyamatok eredményeként az USA-tól (pl. S&P 500 index: - 19,4% veszteség 2022-ban) kezdve Európán át (pl. német DAX tőzsdeindex: -12,4%) egészen Magyarországig (BUX index: -13,7%) csökkenő részvényárfolyamokat láthattunk világszerte a múlt év folyamán.
Összegezve a tapasztalatokat elmondható, hogy a 2022-es extrém viharokat hozó befektetési környezetben a nyugdíjpénztárak a csökkenő kötvények és a zuhanó részvények piacán igyekeztek mindjobban megőrizni ügyfeleik megtakarításait, melyek a 20%-os adó-visszatérítéssel hosszú távon – kiegészítve az állami ellátást – biztosítják az ügyfelek időskori anyagi biztonságát.
A minden szegmensben kedvezőtlen 2022-es évet magunk mögött hagyva már kedvezőbben tekinthetünk a 2023-as évre, ahol biztatóbb kilátások várnak a befektetőinkre.
A tengerentúlon már látható egy határozott inflációs fordulat, melyet Európa is követhet az év folyamán, így a részvénypiacokon enyhülhet a nyomás és újra felbátorodhatnak a vevők. A jövőben mérséklődő infláció hatására a világ jegybankjai (velük együtt a hazai MNB is) befejezik kamatemeléseiket és az ezt követő enyhítések emelkedő pályára állíthatják ismét a kötvénypiacokat, melyek hosszú távon stabil bástyái egy mérsékeltebb részvénykitettségű nyugdíjpénztári portfóliónak.
Ezért bizakodva és nagy várakozással tekintünk az elkövetkező időszakra, hisz tudjuk, hogy a visszatérő válságok hol hosszabb, hol rövidebb időre megtörik ugyan a piacok növekvő lendületét, azonban a nyugdíjpénztári befektetés eredményét minden esetben hosszú távon érdemes vizsgálni, nem csak egy pillanatképet kiragadva. Ilyen pillanatkép a 2022-es év záróegyenlege, melyet megtekinthet a Számlainformációs rendszerünkben vagy egyenlegértesítőjén.
Az önkéntes nyugdíjpénztári szektor közel 30 éves története során időről időre előfordultak olyan rendkívüli világpiaci, illetve hazai események, amelyek hatással voltak a nyugdíjportfoliók árfolyamainak alakulására. Mindenki emlékezhet a 2008-as világválság hatásaira, amit alig két éven belül visszarendeződés követett, és a pénztári szektor árfolyamértékei növekedésnek indultak.
A nyugdíjpénztárak befektetési tevékenységét szigorú jogszabályi előírások, valamint felügyeleti ajánlások determinálják.
A jelenlegi - nyugdíjpénztári portfoliókat érintő - árfolyamcsökkenés elsősorban a pénztárak számára elérhető magyar állampapírok árfolyamai alakulásának tudható be. A pénztárak nem függetleníthetik magukat a piaci folyamatoktól.
Meggyőződésünk, hogy a korábbiakhoz hasonlóan a tavalyi árfolyamcsökkenés csak átmeneti jellegű, és a közeljövőben rendeződnek a hozamszintek.
Az Allianz Hungária Nyugdíjpénztár tagsága négy, eltérő kockázattal rendelkező portfólió közül választhat. A portfólióváltás ingyenes, azonban nincs arra garancia, hogy az újonnan választott portfólió a korábbi évekhez hasonlóan teljesít majd.
A múlt hozamai nem jelentenek garanciát a jövő eredményeire.
Egy elhamarkodott, nem átgondolt portfólióváltás a veszteségeket növelheti.
Arra bíztatunk minden pénztártagot, hogy őrizze meg a nyugdíjcélú befektetései iránti eddigi bizalmát, hiszen egy rossz döntéssel az átmeneti árfolyamveszteséget realizálhatják.
Ismételten szeretnénk hangsúlyozni, hogy a nyugdíjcélú megtakarítások hosszútávra tervezett öngondoskodási formák, így a hozamokat is érdemes hosszabb, 10-15-20 éves időtávban értékelni. Pénztárunk abban érdekelt, hogy pénztártagjaink nyugdíjcélú megtakarításainak értékállóságát magas szinten biztosítsa.
A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:
A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:
A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:
A korábbi időszakokban elért hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.
Pénztári nettó hozamráta: A pénztár tárgyévi befektetési teljesítményének mutatója. Ennek segítségével értékelhetjük, hogy milyen eredménnyel fektette be a tagok pénzét a pénztár az adott évben.
Átlagos 10 vagy 15 éves hozamráta: A nyilvánosságra hozatalt megelőző 10, illetőleg 15 teljes naptári évre közzétett pénztári szintű nettó éves hozamráta mértani átlaga. Ez a mutató a vagyonkezelői teljesítményt mutatja.
Reálhozam: Megmutatja, hogy az adott portfólió a tárgyidőszakban miként teljesített az inflációhoz képest.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak összehasonlítható adatai 2023. március közepétől megtalálhatók lesznek a Magyar Nemzeti Bank honlapján: www.mnb.hu.
A befektetési teljesítményt részletező vagyonkezelői jelentések elérhetők az alábbi linken:
Nyugdíjpénztári TKMNYP értékek
Csúsztassa balra a további információkért
| Portfólió megnevezése | Klasszikus | Kiegyensúlyozott | Növekedési | Kockázatvállaló |
| Kockázati besorolás | alacsony | mérsékelt | magas | nagyon magas |
| TKM 10 éves | 1,52% | 1,61% | 1,60% | 1,60% |
| TKM 20 éves | 0,99% | 1,08% | 1,07% | 1,07% |
| TKM 30 éves | 0,84% | 0,92% | 0,92% | 0,92% |
Mit jelent a Teljes Költség Mutató (TKMNYP)?
A TKMNYP egy adott pénztári befektetési portfólió várható éves költsége egy meghatározott futamidőre, egyetlen százalékos összegben meghatározva.
Mire jó a TKMNYP?
A TKMNYP értékének meghatározása lehetővé teszi pénztári szektoron belüli, valamint a nyugdíjpénztárak mellett a hosszútávú, nyugdíjcélú biztosítási termékek költségeinek összehasonlítását, azaz megmutatja, hogy az adott megtakarítás mennyire drága.
FONTOS!
A pénztártagság egyedi jellemzőinek függvényében a konkrét egyéni számla költségei akár lényegesen is eltérhetnek a közölt TKMNYP értékektől.
A számítás nem veszi figyelembe az egyedi, pénztártagtól függő jellemzőket, így például a típuspéldától elérő befizetéseket és tagság időtartamot, a portfólióváltást, az adó-visszatérítés összegét, illetve az időközi kifizetéseket, és a kifizetésekhez kapcsolódó esetleges adó- és járulékterheket sem.
Felhívjuk tisztelt Pénztártagjaink figyelmét arra, hogy a pénztári termékek kiválasztásánál a TKMNYP mértékének összehasonlítása mellett egyéb szempontok mérlegelése is szükséges!
A befektetési döntés meghozásakor fontos figyelembe venni olyan egyéb szempontokat, mint pl.:
- a Pénztár hosszú távú stabilitása
- éves, átlagos 10 ill. 15 éves hozamráta adatok, melyek megtalálhatók a Magyar Nemzeti Bank honlapján
- befektetési portfólió összetétele, kockázata
Pénztárunk hozammutatóit itt tekintheti meg.
Az önkéntes nyugdíjpénztárak TKMNYP összehasonlítható adatai megtalálhatók a Magyar Nemzeti Bank honlapján.
Jó, ha tudjuk, hogy a TKMNYP értéke nem csak a Pénztár részéről felmerült költségeket tartalmazza, hanem a mögöttes vagyonkezelési és letétkezelési költségeket is.
Ez azért fontos, mert ha a közzétett eszközalapok nettó hozamaiból egyszerűen levonjuk a TKMNYP értékét, akkor tévesen kétszer vonjuk le ezeket a mögöttes költségeket.
A Pénztárak ugyanis már a vagyonkezelési és letétkezelési költségek levonása utáni nettó hozamot hozzák nyilvánosságra.
Hogyan számítjuk ki a TKMNYP értékét?
A nyugdíjpénztári TKMNYP az MNB ajánlása szerint portfóliónként került meghatározásra (az ajánlás teljes szövege megtekinthető itt).
A számítás az alábbi típuspéldában feltételezett paraméterekkel történik:
- 10, 20 illetve 30 évi felhalmozási időszak
- tagdíj: 25 000 Ft összegű, havi rendszerességgel teljesített befizetés (évi 300 000 Ft)
- a tag a felhalmozási időszakban nem vált portfóliót (Pénztárunknál a portfólióváltás ingyenes)
- szolgáltatás típusa: egyösszegű nyugdíjszolgáltatás
A TKMNYP költségszámítás értékei az alábbiakat tartalmazzák:
- belépési díj (Pénztárunknál a belépés díjmentes)
- a tagdíj működési és likviditási tartalékra kerülő része
- befektetés értékét csökkentő költségek, például: vagyonkezelői díjak, saját vagyonkezelés után felszámított költségek, letétkezelői díjak, brókeri jutalékok stb.
- közvetett befektetési költségek: az adott portfólióban megtalálható befektetési alapok költségei (pl. alapkezelési díj)
- az egyösszegű nyugdíjcélú szolgáltatás kifizetésével kapcsolatos költségek
Éves nettó hozamráták alakulása a Pénztár megalakulása óta
Csúsztassa balra a további információkért
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| 6,20% |
7,71% |
8,40% |
9,19% |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
| 5,27% | 5,47% | 8,15% | 4,73% |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
| 2,22% | 1,19% | 1,28% | 1,03% |
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 1,03% | 1,00% | 0,30% | 0,43% |
| 2022 | |||
| 6,29% |
Az Allianz Hungária Egészség- és Önsegélyező Pénztár befektetési politikája - az egészségpénztári jogszabályok és az egészségpénztári üzletmenet sajátosságaiból kiindulva - kerüli a kockázatos befektetési formákat.
Az egészségpénztárak nem alkalmazhatnak sem választható portfoliós rendszert, sem elszámolóegységes nyilvántartást.
Az egészségpénztári vagyonkezelés célja minimális kockázatok mellett, inflációt meghaladó hozam biztosítása a tagság számára.
Ennek a befektetési stratégiának alapja, hogy az egészségpénztárba befizetett tagdíjak sokkal hamarabb és nagyobb gyakorísággal kerülnek felhasználásra, vagyis nem egy hosszú távú megtakarításról beszélhetünk, mint amilyen az önkéntes nyugdíjpénztári öngondoskodás.
A fentiekből következik, hogy a pénztárak felügyeletét ellátó Magyar Nemzeti Bank az egészségpénztárak vonatkozásában nem tesz közzé összehasonlításra alkalmas hozamráta adatokat internetes honlapján.
Keresse meg az Ön számára fontos dokumentumokat
Befektetési politika, vagyonkezelői jelentések, választható portfóliók és egyéb fontos dokumentumok