-
Általános információk
-
Az Alap rövid bemutatása
-
Az Alap befektetési politikája
-
Piaci környezet, befektetési döntések
-
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Általános információk
Csúsztassa balra a további információkért
Típusa, fajtája |
nyilvános, nyíltvégű, értékpapírba fektető befektetési alap |
BAMOSZ besorolás | hosszú kötvény alap |
ISIN | HU0000708201 |
Az Alap indulása | 2009.11.03. |
Elszámolása | T+2 |
Devizanem | HUF |
Az Alap alapkezelési díja (éves szinten) | max. 1,50% |
Letétkezelő | MBH Befektetési Bank Zrt |
Letétkezelés díja (éves szinten) | 0,10% |
Vezető forgalmazó | MBH Befektetési Bank Zrt |
Forgalmazás befektetőt terhelő jutalékai | A forgalmazási jutalékok mértékét a Forgalmazó Befektetési Szolgáltatási Üzletszabályzata tartalmazza. |
Benchmark | 100% MAX |
TER (2021. évi adat) | 1,26% |
Ajánlott befektetési időtáv | minimum 4 év |
Kockázati szint | közepes |
Az Alap rövid bemutatása
Az Alap befektetési politikája
Piaci környezet, befektetési döntések
Az Amerikai Egyesült Államok harmadik negyedéves GDP-je a várakozásokat meghaladóan emelkedett. A szeptemberi infláció nem tudott csökkenni, 3,7%-os értékével bőven a Fed inflációs célja felett maradt. Az infláció összetevőit megnézve ugyanakkor nem ennyire borús a kép, az energiaárak emelkedése kedvezőtlen volt az elmúlt hónapokba, de mind a fogyasztási javak, mind a szolgáltatások terén egyelőre töretlen dezinflációs folyamatot látunk. A szeptemberi munkaerőpiaci adatok továbbra is erősek voltak, de az október folyamán megjelent heti mutatószámokban már látszik némi romlás. Mindezek alapján a FED kamatvágások még nincsenek közel, de biztosra már azt sem vehetjük, hogy idén még lesz egy emelés.
Az eurózóna negyedéves növekedése továbbra is nulla körüli. Az októberi előzetes inflációs adatok a vártnál jobban csökkentek, ami a monetáris politika, és így a kötvénypiacok szempontjából kedvezőnek mondhatóak. Az Európai Központi Bank nem változtatott a kamatokon, és nem okozott meglepetést más fronton sem (olvashattunk piaci spekulációt a kötelező banki tartalékok emeléséről, illetve a PEPP eszközvásárlási portfólió újrabefektetésének korábbi befejezésére vonatkozóan is).
Októberben a lengyel jegybank az elemzői várakozásoknak megfelelő, 25 bázispontos kamatvágást hajtott végre.
A Bank of Japan ugyan nem nyúlt a negatív kamatlábhoz, viszont a hozamgörbe-kontrollt megváltoztatta. A 10 éves állampapírhozamok esetében az 1% már nem felső plafon lesz, hanem csak egyfajta iránymutatás a jegybanki kötvényvásárlások szempontjából. A lépés nem lehetett teljesen váratlan a piac számára, hiszen az elmúlt hónapokban a központi bank ugyan számos kötvényvásárlási tendert hirdetett, de e mellett fokozatosan engedte is a hozamszintek emelkedését.
Miután az MNB szeptemberben összezárta az egynapos betéti eszköz kamatát és az alapkamatot (ezzel együtt az előbbit meg is szüntette), a monetáris politika új szakaszába lépett. Azt a döntéshozók már korábban sejtetni engedték, hogy a kamatvágás üteme lassulni fog. Végül az aktuális gazdasági és pénzügyi adatok ismeretében 75 bázispontos lépés valósult meg. A nagy jegybankokhoz hasonlóan az adatvezérelt döntéshozatal jellemzi az MNB-t a következő hónapokban, és a jelenlegi tudásunk szerint hasonló vágások valósulhatnak meg az idei két hátralévő ülésen.
A pénzügyminisztérium még hó elején emelt a hiánycélon, de az ÁKK forint kibocsátási aktivitásán ez nem nagyon látszott. A kötvényaukciók magas befektetői érdeklődést vonzottak, azonban a másodpiacon a hosszabb lejáratokon enyhe hozamemelkedést figyelhettünk meg.
Az alap duration értéke a benchmarkhoz képest alulsúlyban volt október folyamán is. A nemzetközi inflációs kockázatok, a FED és az EKB mérlegszűkítése, a magas hazai költségvetési
hiány és a külpolitikai csatározások miatt óvatos megközelítést alkalmazunk. A hónap végére ugyanakkor jelentősen visszavágtuk az alulsúlyt, a kedvező hazai inflációs környezet mellett technikai okok (kamatfizetések, benchmark átsúlyozódás) miatt is.
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.
A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.
Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.

Keresse meg az Ön számára fontos dokumentumokat
