Allianz Kötvényalap
-
Általános információk
-
Az Alap rövid bemutatása
-
Az Alap befektetési politikája
-
Piaci környezet, befektetési döntések
-
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Általános információk
Csúsztassa balra a további információkért
Típusa, fajtája |
nyilvános, nyíltvégű, értékpapírba fektető befektetési alap |
BAMOSZ besorolás | hosszú kötvény alap |
ISIN | HU0000708201 |
Az Alap indulása | 2009.11.03. |
Elszámolása | T+2 |
Devizanem | HUF |
Az Alap alapkezelési díja (éves szinten) | max. 1,50% |
Letétkezelő | MBH Befektetési Bank Zrt |
Letétkezelés díja (éves szinten) | 0,10% |
Vezető forgalmazó | MBH Befektetési Bank Zrt |
Forgalmazás befektetőt terhelő jutalékai | A forgalmazási jutalékok mértékét a Forgalmazó Befektetési Szolgáltatási Üzletszabályzata tartalmazza. |
Benchmark | 100% MAX |
Alapok költségei |
- A PRIIPS KID szerinti költségek honlapunk „Kiemelt Információk” menüpontjában érhetőek el. - Az MNB által évente közzétett TER mutató az MNB honlapján „A nyilvános befektetési alapok költségei” címmel ezen az oldalon érhető el. |
Ajánlott befektetési időtáv | minimum 4 év |
Kockázati szint | közepes |
Az Alap rövid bemutatása
Az Alap befektetési politikája
Piaci környezet, befektetési döntések
A pénzügyi piacokat leginkább a kereskedelempolitikai hírek mozgatták. Az USA jelentős mértékben növelte a vámtételeit, leginkább Kínával szemben, de például az EU-ból származó termékek is az átlagnál nagyobb terhet kaptak. Az országok egy jelentős része tárgyalásokat kezdeményezett, Kína azonban nem hajlott a kompromisszumra, hanem drasztikusan megemelt saját vámtételekkel és kiviteli korlátozásokkal válaszolt. Az EU ugyan jelentett be ellenlépéseket, de ezt a döntéshozók vélhetőleg inkább csak jelzésértékűnek szánták. A heves piaci eséseket és a legtöbb ország konstruktív hozzáállását látva Trump elnök április 9-én az intézkedések 90 napos felfüggesztését rendelte el (Kína kivételt jelentett).
A makrogazdasági adatoknak a jelen, gyorsan változó környezetben kisebb a jelentősége, és a megjelenő adatok sem biztos, hogy alkalmasak gyors következtetések levonására, trendek azonosítására. Az USA első negyedéves GDP-je például 0,3%-kal csökkent (q/q, előzetes), azonban ezt leginkább a nettó export visszaesése okozta, ami pedig a vámok előtti import megugrásából adódott.
Az USA munkaerőpiac továbbra is erős. Az infláció mérséklődött, de a várakozások jelentősen megugrottak. A jegybankoknak az adhat dilemmát, hogy a vámok egyszerre hatnak az infláció növekedése (ezt az eső olajár rövid távon ellensúlyozhatja) és gazdaság visszafogása irányába, tehát monetáris politikai szempontból ellentétesen.
Az eurózónában az infláció az EKB céljának közelében alakul, így az újabb 25 bázispontos lazítás nem volt meglepő. A piaci árazások alapján lehet még tér a következő hónapokban újabb kamatvágásokra. A régióban a cseh és a lengyel jegybank is léphet.
Ugyan a német államkötvények egyértelműen erősödtek, az amerikai piac egy kezdeti hozamcsökkenés után a hó közepéig gyengült.
A magyar infláció az olajár és a kormányzati lépések hatására csökkenő pályára került, kamatcsökkentésre ugyanakkor egyelőre nem látszik mozgástér. A költségvetés helyzetét rontja a gazdasági fellendülés későbbre tolódása és a korábban bejelentett (pl. családtámogatás) illetve várható (pl. újabb hadászati fejlesztések) intézkedések kiadásnövelő hatása.
A forint az euróval szemben a hó közepéig mérsékelten, 410 körüli szintig gyengült, de onnan erősödni tudott. A magyar kötvénypiac némileg alulteljesítő volt a lengyel és a cseh piacokhoz képest, de stabil maradt. Az éven túli állampapír aukciókon a hónap egészében jó kereslet látszott, a másodpiacon is egy 25-50 bázispontos hozamcsökkenés volt megfigyelhető.
A hó eleji duration alulsúlyt a kibontakozó vámháborús hírek, növekvő bizonytalanság és erősödő európai kamatvágási várakozások hatására mérsékeltük. Április közepén az alulsúlyt ki is csuktuk, mivel a kockázatos eszközök jobban teljesítettek és a magyar kötvénypiac az időszakban inkább alulteljesítő volt. Hó végére még enyhe felülsúlyba is vittük a portfóliót, mivel a magyar hozamokban ereszkedő trend látszott, az inflációs kép kedvezőbbé vált, a MAX indexből kikerülő 2026/E állampapír pedig a hosszabb lejáratokon növekvő keresletet hozhat.
Jogi nyilatkozatok, felelősség kizárás
Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.
A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.
Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.

Keresse meg az Ön számára fontos dokumentumokat
