Allianz Hazai Indexkövető Befektetési Alap

Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

Májusban is emelkedni tudtak a részvénypiacok. Továbbra is kiemelt figyelem övezte az USA-Irán konfliktust. A kommunikáció meglehetősen „zajos”, a fejlemények alapján talán közeledhet a tartós megállapodás. Lényegében a dúsított urán elhelyezése és a Hormuzi-szoros felügyelete a kérdés. A szoros körüli feszültségek azonban már most is fennakadásokat okoznak az ellátási láncokban (pl. műanyag, műtrágya, könnyűfém termékek) és tartósan magasan tartják az energiaárakat. A Brent és a WTI hordónkénti ára továbbra is a kiemelten fontos 90 dolláros szint felett mozog. Ezt tartják a világgazdasági növekedés szempontjából vízválasztónak. Közben a stratégiai tartalékok apadnak. A NATO jelezte is, ha nem oldódik meg a helyzet, júliustól beszállnak az olajtankerek kíséretébe. A Trump-Hszi találkozót övező várakozások ellenére „mindössze” kereskedelmi megállapodásokról (agrártermék, energia) és Tajvan esetében egy jelentős amerikai fegyverszállítmány késleltetéséről értesülhettünk.

A magas globális adósságszintek és a romló inflációs kilátások hatására a fejlett piaci hosszú hozamok emelkedésbe váltottak, a hónap második felében valamelyest csillapodtak a kedélyek. A részvénypiacokon mindent felülírtak a remek tengerentúli Q1-es jelentési számok (28%-os eredménynövekedés év/év) és az AI beruházások körüli őrület. A megugró keresletből főként a hardvergyártók (ld. memóriachip) profitálnak. Ennek nemzetközi hatása a  dél-koreai, a tajvani és a japán piacokon is érezhető volt. A kisebb technológiai kitettséggel bíró és az energiapiaci sokknak jobban kitett európai piacokon mérsékeltebb volt a növekedés. Hazánk esetében ezt árnyalja, hogy idén eddig jelentős felülteljesítés volt.

Az S&P 500 index 5,2%, a DAX 3,3%, a BUX pedig 0,6%-kal került feljebb a hónap során. Idei teljesítményeik ezzel rendre 9,9%; 2,5% és 21,2% lett.

Az OTP (-0,1%) korrekciója az osztalékszelvény levágását követően, a saját részvényvásárlás beindulásával párhuzamosan fordulni látszik. A Q1-es nettó 177 Mrd forintos profit 5%-kal verte a várakozásokat, egyszeri tételektől (pl. különadók, szabályozói díjak) tisztítva 324 Mrd forint lett volna az eredmény.

A nemzetközi olajszektor gyengélkedése mellett a MOL (-6,8%) esetében is jelentős volt a visszaesés. A Q1-es 695 m dolláros tisztított EBITDA gyengének számít, ám főként egyszeri hatások miatt (ld. dunai finomító csökkentett kapacitása, Barátság-vezeték olajszállítási problémái).

A Richter (-1,8%) is veszített értékéből. A forinterősödés jelenti a fő problémát, amit a Q1-es jelentés tanúsít. A nettó eredmény (65,3 Mrd forint) ugyan egyszeri tételek hatására verte a várakozást, év/év alapon így is 4% feletti a visszaesés.

Az MTEL (7,1%) az osztalékszelvény leesése ellenére is jelentősen emelkedett. A szigorú költségkontroll hatására a Q1-es eredmény (59 Mrd forint) várt feletti. Júliustól 4,4%-os inflációkövető díjkorrekciót vezetnek be. A menedzsment idei nettó profit növekedésére vonatkozó várakozását 10%-ra emelte. Emellett a saját részvényvásárlás  és a jelentős hazai hozamcsökkenés is segíti a távközlési papírt.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.