Allianz Hazai Indexkövető Befektetési Alap

Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

A közel-keleti háború következtében elszálló energiaárak és az ezzel kapcsolatos bizonytalanság határozták meg a márciusi részvénypiaci hangulatot. Emellett továbbra is érezhető volt a technológia szektorból történő kiábrándulás. Az S&P 500 kilépett lefele az idei kereskedési sávból (6.800-7.000 pont) és 6.528 ponton zárt. Ez 5,1%-os havi visszaesésnek felel meg. A DAX 10,3% a BUX 4,1%-kal került lejjebb. Idei teljesítményük ezzel rendre -4,6%; -7,4% és 9,3%.

A vélhetően a venezuelaihoz hasonlóan rövidre tervezett USA-izraeli katonai beavatkozás elhúzódott. A bombázásokban Irán jelentős veszteségeket szenvedett (vezetők, flotta, rakétaindító állomások, energetikai infrastruktúra). A rezsim válaszként a Hormuzi-szoros „lezárása” mellett főként a környező országokban lévő amerikai támaszpontokat és energiaipari létesítményeket vette tűz alá. Trump keresi a megoldásokat az elszálló energiaárakra, amihez a NATO és a távolkeleti országok segítségét is várná.  Bár a közel-keleti energiakitettség Európában és Ázsiában magas (miközben az USA nettó exportőr), az üzemanyagár a tengerentúlon is megemelkedett a benzinkutakon. A „békülést” nehezíti, hogy Irán minél kedvezőbb feltételeket harcolna ki (pl. áthaladási díj a szoroson, szankciók feloldása, kártérítési igény), miközben Izrael is ragaszkodik stratégiai céljaihoz. Amennyiben április 6-ig nem születik megállapodás az amerikai elnök az energetikai infrastruktúra (olajkutak, finomítók, Kharg-sziget) és a sótalanító üzemek elleni további támadásokkal fenyegetőzik. Egyesek szerint ez csak időhúzás a tengerészgyalogság érkezéséig. Mindenesetre a hónap végén Irán jelezte, hogy megfelelő biztonsági garanciákért cserébe hajlandó lenne lezárni a háborút.

A nemzetközi környezet romlása meglátszott az OTP (-9,9%) árfolyamán is. Q4-ben technikai okok hatására minimálisan várt alatt lett az eredmény (297 Mrd forint). Az alapfolyamatok (hitelállományok, kamatmarzsok, díjbevételek, kockázati költségek) rendben vannak, egyedül a működési költségek növekedése negatívum. A teljes évet 1.146 Mrd forintos rekord eredménnyel zárták. Az osztalékra elkülönített 300 Mrd  forint mellett részvényvisszavásárlásokra és akvizíciókra is bőven akad forrás.

Globálisan kiemelkedően teljesített az energiaszektor, a MOL (12,1%) sem volt kivétel. A Barátság kőolajvezeték helyreállítása politikai megegyezést követel, még hetekig elhúzódhat a megoldás. A kormány a stratégiai tartalékokból való készletfelszabadítás mellett védett árat vezetetett be a benzinre (595 Ft/l) és a gázolajra (615 Ft/l). A jövedéki adó is csökkentésre került, így vélhetően mérsékelt lesz az eredménycsökkentő hatás.  

A Richter (-0,8%) defenzív eszközként jól tartotta magát. A kiváló Q4-es számok után (tisztított EBIT 91,7 Mrd forint), a Concorde céláremelése (15.290 forintra) és a jelentős forintgyengülés is pozitívum.

Az MTEL (-4,6%) árfolyama a 10 éves állampapírhozam jelentős (7% fölé történő) emelkedése mellett járt 2.000 forint alatt is, végül 2.065 forinton zárt.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.