Allianz Hazai Indexkövető Befektetési Alap

Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

Az újabb USA-Irán geopolitikai eszkaláció 100 dollárig lökte a Brent olaj hordónkénti árát. A korábban látottakhoz képest azonban mérsékeltebb volt a részvénypiaci reakció. A chipgyártók piacán ellenben heves korrekció zajlott. Ezt a túlkapacitások kiépülésétől való félelem indíthatta el és a magas (részben tőkeáttételes) pozicionáltság súlyosbította. Az adatközpont beruházások további növekedéséről szóló hírek hatására a hyperscalereket is bűntették a befektetők. Ezek hatására a technológiai szektorból a hagyományosabb (főként energia) szektorok irányába látszott jelentős rotáció. A hangulatot az sem javította, hogy az USA újabb vámokat (10-12,5%) vezet be 60 országgal szemben, az áprilisban kivetésre került átmeneti 10% helyett. Ezenfelül Trump 100%-os vámot vet ki a generikus gyógyszerek importjára, ha a cégek nem telepítik az USA-ba a gyártást 2 éven belül.

A hónap végéhez közeledve azonban felpattanás indult az indexekben. Az USA és Irán közti tűzszünet és folytatódó tárgyalások hírére mérséklődni tudott az olajár. Emellett a Q2-es jelentési szezon számai is kedvezően alakulnak. Eddig 32%-os a felülteljesítés a tengerentúlon a várakozáshoz képest, ami 56%-os eredménynövekedést jelent év/év alapon. A technológiai és az energiaszektor jelenti a húzóerőt.

A FED nem változtatott az alapkamaton (3,75%), Kevin Warsh szereplése azonban nem volt túl meggyőző a piaci vélekedések szerint. A hosszú kötvényhozamok jelentősen emelkedtek, az USA 30 éves 5% fölött jár.

Az S&P 500 (-0,1%) összességében stagnált júliusban, miközben a DAX 2,5%-kal a BUX 4,9%-kal került feljebb. Éves teljesítményeik ezzel rendre 9,4%; 4,7% és 32,1%.

Hó közepéig az OTP (1,9%) is korrigált, végül pluszban zárta a hónapot. A saját részvények vásárlásra szánt 60 Mrd forintos keret a hónap során kimerült, azonban június vége óta már rendelkezésre áll egy újabb 55 Mrd forintos programra szóló MNB engedély. Emellett a cég bejelentette a Baltikum 3. legnagyobb bankjának számító Luminor felvásárlását. Az ár könyv szerinti érték alatt alakulhatott (becslések szerint 1,4 Mrd euró környékén). A tranzakció az eszközállományt 13%-kal, a profitot 5%-kal növelheti.

A MOL (+22,4%) remekelt a hónap során. Amellett, hogy az energiaárak emelkedése kedvezett az iparágnak, ezt egyedi sztorik is segítettek. Az EU jogellenesnek találta a korábban kivetett extra bányajáradékot és CO2 adót. A továbbiakban ezeket nem kell megfizetni és a korábban befizetett tételeket is visszakapják. A Mol New Europe alapítvány megszüntetésével visszakerülő  43 m db részvény következtében 317 forintra emelkedik a részvényenkénti osztalék.

A Richter (-2,1%), az európai gyógyszerszektorhoz hasonlóan nem szerepelt túl acélosan, a forintgyengülés ellenére sem. Pozitívum, hogy az Abbvie számai alapján Q2-ben vártnál kedvezőbben alakult a Vraylar értékesítés (1.071 m dollár)

Az MTEL 3,6%-kal tudott erősödni. Bár a hazai 10 éves állampapírhozam mintegy 50 bázisponttal emelkedett az időszak során, a jövő évre várható részvényesi juttatásokat tekintve még lehet tér árfolyamemelkedésre.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.