Allianz Hazai Indexkövető Befektetési Alap

Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

A szezonálisan gyenge hónapnak számító szeptemberben a geopolitikai fejlemények, az emelkedő kötvényhozamok és a jegybanki kamatemelések, valamint az AI szektorral kapcsolatos hírek befolyásolták a hangulatot. A 10 éves USA kötvényhozam áttörte a kritikus 5%-os szintet, ami már komoly ellenszelet jelent a részvényeknek. Emellett a FED és az EKB is 25 bázisponttal emelte az irányadó rátát. Továbbra is folynak a tárgyalások, de az USA–Irán feszültség csitulása nem várható az amerikai időközi választásig. Emellett dróntámadás következtében Szaúd-Arábia kénytelen volt ideiglenesen szüneteltetni az alternatív útvonalon (East-West vezeték) történő olajszállítást. Trump népszerűségének továbbra sem használ a magas üzemanyagár. Már az USA dízelexportjának korlátozása is szóba került. Ötletként felmerült még, hogy 5.000 dollárt kaphatnának fejenként a szavazók, a republikánus párt győzelme esetén.

Továbbra is az AI beruházások adják a piac hajtóerejét. A kapcsolt szektorok kiváló teljesítményének hála a Q2-es amerikai jelentési szezon remekül zárult. Az S&P 500 vállalatok 26,2%-kal teljesítették felül a várakozásokat, 53,1%-os a profitbővülés év/év.

Mindeközben Dario Amodei (Anthropic), Sam Altman (OpenAI) és Elon Musk is az AI fejlesztések lassítása mellett érvelt (a biztonság érdekében). Árnyalja a képet, hogy ennek végrehajtása (állami szabályozással) megerősítené a jelenlegi USA vállalatok vezető pozícióját. Ez pedig „várárkot” húzna köréjük és segítséget jelentene a finanszírozásért történő versenyben is. Trump hallani sem akar a fejlesztések lassításáról, inkább a Kínával szembeni versenyelőny megőrzésére fókuszálna. A kínai elnökkel történt csúcstalálkozó nem hozott meglepetést, a kereskedelmi fegyverszünetet 2027. január 10-ig hosszabbították meg.

A technológia szektor erős teljesítményének hála az S&P 500 mindössze 0,45%-kal került lejjebb szeptemberben. Az európai indexeken az energiaárak emelkedése mélyebb nyomot hagyott. A DAX 4%-ot, a BUX pedig  2,7%-ot vesztett értékéből. Idei teljesítményeik ezzel rendre 11,8%; 2,9% és 30,8%.

Az OTP (-5,6%) az időszak első felében még historikus csúcsa közelébe tudott menni, ám innen lefordult. A hónap végéhez közeledve erősödött az eladói nyomás. Kiderült, hogy komolyabban vizsgálják az orosz piacról történő kivonulást. Ebben a Luminor tranzakció is közrejátszik. Emellett Bulgária egyszeri bankadót vetne ki 2027-re.

A MOL (-1,6%) is vegyes hónapot zárt. A hó közepi részvényenkénti 317,6 forintos osztalékfizetést követően itt is mérséklődött az érdeklődés. Jó hír, hogy a százhalombattai üzem javítása befejeződött, az INA pedig növelni tudja a dízelkihozatalt egy befejezett beruházás következtében.

A Richter (-5,8%) esetében kitartott az eladói nyomás. Ennek ellensúlyozására eddig kevésnek bizonyult az exportbevételre pozitívan ható, nyár közepe óta gyengülő forintárfolyam.

Az MTEL (0,6%) tudta a legjobban tartani magát a hónap során, pedig az alternatívát jelentő 10 éves magyar állampapírhozam a nyári 5%-os mélypontot követően járt 5,9% felett is.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.