Allianz Hazai Indexkövető Befektetési Alap

Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

A hónap elején még 7.600 pont fölé tudott araszolni az S&P 500, innen azonban lefordulás következett. A geopolitikai helyzet romlása (rakétatámadások Libanonban, amerikai helikopter lelövése, stb.), az USA kormányzat új vámtételek bevezetésére vonatkozó terve (10-12,5% kulcs 60 országgal szemben) és az erős májusi munkaerőpiaci adatot (NFP; +172 e fő) követően megugró kamatemelési várakozások elbizonytalanították a befektetőket.  A technológiai szektorban is  profitrealizálás indult. Az Alphabet 80 Mrd dolláros tőkeemelését is negatívan fogadták a piaci szereplők. Emellett a 75 Mrd dolláros SpaceX IPO-ra is elő kellett teremteni a likviditást.

A 7.250 pontos szint tudott megálljt parancsolni a lejtmenetnek, innen jött egy 7.600 pont közelébe történő felpattanás. Ezt segíthette az Elon Musk nevével fémjelzett sikeres részvénykibocsátás, 1.750 Mrd dollárra értékelve az egyébként még veszteségesen működő vállalatot. Emellett a vártnak megfelelően alakuló májusi inflációs adat (4,2% év/év) is valamelyest nyugtatta a kedélyeket. Utána az USA-Irán konfliktus lezárását előkészítő előzetes megállapodás javította a hangulatot. Ez Irán számára kedvezőbb, Trump szorult helyzetbe került az időközi választás közeledtével. Piaci szempontból a Hormuzi-szoros (60 napra történő) újranyitása a lényeg. Erre az olajár a háború kitörése előtti szintre (70 dollár/hordó környékére) tudott süllyedni.

A FED kamatdöntését követően ismét mérséklődött a hangulat. Kevin Warsh debütálásával nem nyílt meg a FED pénzcsap, sőt jelenleg inkább egy 25 bázispontos kamatemelés várható idénre.

Az S&P 500 végül 1,1, a DAX 0,4%-os mínuszban zárta a hónapot. A BUX index felülteljesített 3,9%-kal tudott erősödni. Az első félévet így rendre 9,6; 2,1 és 26%-os teljesítménnyel zárták.

Globális jól szerepelt a bankszektor, remekelt az OTP (10,5%) is. A 60 Mrd forintos részvényvásárlási program is támogatta ezt, jelenleg 65,8%-nál jár a teljesítés. A kormány törvényjavaslata alapján szeptember 30-án megszűnhet a kamatplafon. Eredményre gyakorolt hatása marginális, az üzenetérték inkább a fontos. A cég 1 Mrd eurós kötvénykibocsátását soha nem látott kereslet mellett kapkodták el.

A MOL (-4%) esetében az olajáresés negatívan hatott. Emellett a kormány szigorít az Ural-Brent különbözetre kivetett adó szabályain. Az adó 2027-ben is hatályban marad és a 2-5 dollár/hordós sávban is megjelenik egy 50%-os kulcs. A védett üzemanyagár kivezetésre került, a kedvező piaci környezet (olajár esés, erős forint) lehetővé tette. Részvényesi megállapodás született a szerb állammal, ezzel közelebb került a záráshoz a NIS tranzakció. Az OFAC július 31-ig meghosszabbította a határidőt.

A Richter 6,2%-kal esett, az 5,2%-os osztalékszelvény levágása javítja a képet. Az Ozempic generikumának fejlesztésére és forgalmazására kötött partnerségi megállapodás pozitívum.

Az MTEL-t (+0,8%) a hazai hozamcsökkenés mellett az 50 Mrd forintos részvényvásárlási program segítette. Utóbbi június 26-án zárult, 4,3 Mrd forint maradt a keretből amit jövő tavasszal terveznek felhasználni.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.