Allianz Hazai Indexkövető Befektetési Alap

Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

A július végén indult felpattanás augusztus közepéig felfele húzta a részvénypiacokat. Az olajárak mérséklődése, a kedvező inflációs és munkaerőpiaci adatközlések és a korábban gyengélkedő technológiai szektor feléledése segített. Az S&P 500 index új historikus csúcsra (7.800 pont környékére) emelkedett.

A hónap közepétől azonban az USA-Irán tűzszüneti megállapodás lejártát követő eszkaláció és a hosszú kötvényhozamok dinamikus emelkedése rontotta a hangulatot. A 30 éves USA állampapír hozama járt 5,3% felett is. A piacok megnyugtatása végett Scott Bessent bejelentette, hogy az amerikai pénzügyminisztérium növeli a hosszú lejáratú állampapírvásárlásokat. Ez és a technológiai részvények szempontjából kiemelt jelentőségű remek Nvidia gyorsjelentés (és 2027-re megnövelt bevételvárakozás) azonban csak kisebb fellélegzést hozott. Az orosz-ukrán fronton is növekvő bizonytalanság és Kevin Warsh Jackson Hole-ban elhangzott (a piac által szigorúnak vélt) beszédének hatására a hónap végéhez közeledve folytatódott a lecsorgás.

A tengerentúli Q2-es vállalati riportokat tekintve nem lehet panasz. A várakozást mintegy 26,9%-kal meghaladó eredmény 52,5%-os növekedést jelez év/év alapon. Ehhez a szektorok széles körben hozzájárultak. Azért érdemes megjegyezni, hogy az igazán kiugró teljesítmények a technológiai, az alapanyag, és az energiaszektorban koncentrálódtak. Ez főként az AI beruházások és a geopolitikai konfliktusok hatásainak tudható be.

Végül az S&P 500 2,6%; a DAX 2,5%; a BUX pedig 1,7%-os plusszal zárta a hónapot. Ezzel éves teljesítményeik rendre 12,3%; 7,2%; 34,3%.

Hó elején járt az OTP (-3,4%) 47.000 forint felett is, azonban a nemzetközi hangulat romlásával lefordult. A Q2-es 306 Mrd forintos profit 2%-kal elmaradt a várttól, de ez továbbra is főként egyszeri hatásoknak (pl. kamatstop kivezetése) tudható be.  A kedvező alapfolyamatokat tekintve a menedzsment megemelte nettó kamatmarzsra vonatkozó idei előrejelzését.

A MOL (+11,6%) remek hónapot zárt, 5000 forint fölé erősödött az árfolyam. A tisztított EBITDA várt felett (1.297 m dollár) alakult Q2-ben. A downstream teljesítményt az iráni háború és az orosz finomítók elleni támadások hatásai következtében megugró finomítói marzsok segítették.

A Richter (+11,3%) is kimagaslóan teljesített.   Q2-ben a tisztított működési eredmény (82,1 Mrd forint) jobban alakult a vártnál. A Vraylar is várt felett hozott a konyhára, emellett az erős nőgyógyászati szegmens és a javuló költséghatékonyság is segített. A menedzsment „kétszámjegyűre” javította teljes évre vonatkozó EBIT várakozását.

Az MTEL (-7,9%) gyengélkedése mögött az emelkedő 10 éves magyar állampapírhozam és a vegyes Q2-es jelentés állhat. A telekom szolgáltatások és a készülékértékesítés növekedése ellensúlyozta a gyengébb (SI/IT) bevételeket, de a profitabilitás kedvezőtlenebbül alakult. A nettó profit (56,2 Mrd forint) enyhén elmaradt a várttól. A menedzsment kitart idei évre vonatkozó várakozása mellett. A második félévtől újrainduló inflációkövető díjemelés (+4,4%) támogatólag hat.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.