Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

Kezdetben még új csúcsra (6.750 pont fölé) ment az S&P 500, Trump bejelentését követően viszont az 50 napos mozgóátlagig (6.550 pontig) szakadt a technológiai szektor vezetésével. Az USA elnöke 100%-os büntetővámot lengetett be, miután Kína exportkorlátozást tervezett a ritkaföldfémekre. Pár nappal később Trump Truth Social bejegyzésében már békülékenyebbé vált, innentől stabilizálódni tudtak a piacok. Később még a regionális kisbankok (ld. Zions Bancorporation, Western Alliance) körüli problémák (hitelezési veszteségek) okoztak bizonytalanságot, amit Jamie Dimon JP Morgan vezér nyilatkozata („ahol egy csótány van, ott van több is”) fokozott. Egyelőre azonban úgy tűnik, nem rendszerszintű a probléma, elcsendesült a vihar. Ezt követően emelkedés következett, amit az USA-Kína kereskedelmi megállapodással és a FED kamatcsökkentéssel kapcsolatos várakozások, valamint a kedvező vállalati jelentések is támogattak. Ezek hatására újabb historikus csúcsot jelölt ki a vezető index (6.900 pont környékén). Végül Trump és Hszi Csing-Ping megegyezésével lényegében a vám 47%-ra csökken, cserébe Kína 1 évig biztosan nem korlátozza a ritkaföldfém szállításokat. A FED a vártnak megfelelően újabb 25 bázisponttal csökkentett és a mérlegszűkítés is véget ér decemberben, ám a szigorúbb Powell kommentár (decemberi vágás egyáltalán nem biztos) mérsékelte a hangulatot. A nagy tech cégek jelentései vegyes fogadtatásban részesültek. A META esetében például a befektetők nagy kockázatokat látnak a magas AI beruházások kétséges megtérülése miatt.

A Budapestre tervezett Trump-Putyin találkozó geopolitikai téren bizakodásra adott okot, ám ez meghiúsult. Helyette az USA újabb szankciókat jelentett be az orosz olajexportáló cégekre (Rosznyeft, Lukoil).

Az S&P 500 2,3%-kal tudott erősödni októberben. A DAX 0,3, a BUX pedig 8,5%-kal került feljebb. Ezzel idén rendre 16,3; 20,3 és 35,3%-os teljesítményeket láthatunk.

Új historikus csúcsra, 32.000 forint fölé menetelt az OTP (11,9%). Már 30.000 forint felett is vásárolják a sajátrészvényeket, eddig a 150 Mrd forintos program 56%-a teljesült. A kazah nagykövet szerint bankot vehet az OTP az országban, ám a hírt nem erősítették meg.

Nagyot emelkedett a MOL (9,7%) is. November végére végre megszülethet a MOL és a Janaf közti megegyezés az olajszállításról. Erre nagy szükség is van, hiszen az orosz olajról való leválás egyre sürgetőbbnek tűnik. Rossz hír, hogy kigyulladt a Dunai Finomító AV3 desztilláló tornya, emiatt le kellett állítani az üzemet. Egy héttel később csökkentett kapacitással tudott újraindulni a termelés, a károk helyreállítása hosszadalmas lehet.

 A Richter (2,6%) is emelkedett. A szektor megítélését javítja, hogy a Pfizer után az AstraZeneca is megegyezett az amerikai kormánnyal, hogy termékeik árának csökkentéséért cserébe mentesülnek a gyógyszervámok alól. Az Abbvie jelentése szerint kicsivel várt alatt alakult a Vraylar Q3-as forgalma (936 m dollár).

Új impulzus híján lejjebb süllyedt az MTEL (-0,6%) árfolyama. Várhatóan a november 12-én megjelenő Q3-as gyorsjelentés hozhat újabb izgalmakat.

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.