Allianz Hazai Indexkövető Befektetési Alap

Az Alap célja, hogy a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvények árfolyammozgását követve, a BUX index teljesítményével versenyképes hozamot érjen el.

Az Alap indexkövető alap, ezért célja elérésének érdekében portfóliójának közel 100%-át a BUX indexet alkotó magyar részvények, illetve ezen részvények árváltozásából adódó kockázatokat tükröző eszközök (származtatott eszközök) alkotják, de állam, központi bank, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba és banki betétekbe is fektethet.

A közel-keleti háború kitörése miatti esést követően áprilisban már emelkedtek a részvénypiacok. Az USA és Irán közti egyeztetésekkel kapcsolatos remények hónap elejétől javították a hangulatot, az igazi áttörést azonban a többször meghosszabbított amerikai ultimátumot követő kéthetes tűzszünet bejelentése hozta. Ezt követően azonban ismét elakadtak a tárgyalások. Nyomásgyakorlásként Trump blokád alá helyezte a Hormuzi-szorost, amit erre válaszul az irániak is újból lezártak. A Brent ára ismét járt 120 dollár/hordó közelében is. Az európai piacok erre eséssel reagáltak, az S&P 500 azonban új csúcsra ment. Ez főként a AI-sztori húzóerejének volt ismét köszönhető. A várt feletti Q1-es növekedés mellett a kilátások is kedvezően alakulnak. A hyperscaler-ek idénre 750 Mrd dollár értékben terveznek beruházásokat, ami a beszállítókat is magával húzza. Az Nvidia és a többi félvezetőgyártó (ld Intel, Texas Instruments, Sandisk) mellett gondolhatunk itt még például az adatközpontok építéséből profitáló Caterpillarra is.

A határozatlan időre meghosszabbított tűzszünet ellenére a közel-keleti helyzet továbbra is képlékeny. A lezárások miatt az iráni olajtároló kapacitások megtelhetnek, emiatt termelőegységek leállítására lehet szükség. Közben Trump továbbra is fegyveres beavatkozással fenyeget. A bizonytalanságok miatt a FED (3,75%) és az EKB (2%) sem változtatott az alapkamaton, utóbbinál már az emelés lehetősége is asztalra került.  

Az S&P 500 10,4%-os pluszban zárta a hónapot, a DAX 7,11%, a BUX 10,2%-kal tudott emelkedni. Utóbbit a TISZA párt 2/3-os győzelme segítette. A befektetők piac-és EU barát politikában, az üzleti és fogyasztói bizalom helyreállításában bíznak. Az előbbi indexek idén rendre 5,3%; -0,8% és 20,5%-os teljesítménynél járnak.

A hazai kockázati felárak csökkenése látszik az OTP (17,5%) teljesítményén is. Az elemzők is frissítik modelljeiket, sorra jönnek az 50.000 forint feletti célárak. A Q1-es számokat május 15-én ismerhetjük meg. 

A MOL (4,6%) is erősödni tudott. A Barátság kőolajvezetéken újraindult a szállítás. Magyar Péter kérése, hogy ne fizessen osztalékot a cég az alapítványi részesedések miatt kisebb riadalmat okozott. Később kiderült, hogy mindössze Q3-ra tolódik a kifizetés.

A Richter (10,4%) remekül teljesített. Ezt segítette, hogy a közgyűlés várt feletti osztalékfizetésről döntött (656 forint/részvény). Emellett a Vraylar forgalmazás is jól alakult Q1-ben (905 m dollár) és a lehetséges utódról (ABBV-932) is érkeztek teszteredmények. Igaz, a major depresszió esetében ez egyelőre némi csalódást okozott, de bipoláris I-es zavar esetében szignifikáns az eredmény alacsony mellékhatások mellett. Itt külön megállapodások alapján csak az alapítványok esetében halasztódik az osztalékfizetés, a többi részvényest ez nem érinti. 

Az MTEL (18,9%) nagyot ralizott a 10 éves állampapírhozam jelentős (100 bázispontos) csökkenésével párhuzamosan. Emellett a részvényesi juttatások (154 forint/részvény osztalék, 50 Mrd részvény-visszavásárlás) közeledte is támogatja az árfolyamot.  

Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól, részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából.

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére nézve.

Az oldalunkon kiszámított hozamok a forgalmazási, számlavezetési és egyéb költségek, valamint adó levonása előtt értendők. Az egy évnél rövidebb időszakok hozamai nominális (nem évesített) hozamok, az egy évnél hosszab időszakok hozamait évesítettük. Az oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál és nem minősül ajánlattételnek. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen kiadvány alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.